先 探 週 報 重點整理 (1551期)QDII買什麼?產業龍頭股將是首選談到中港台五○○指數,由於是中國兩個證券交易所編製,故而正式的名稱為「中證兩岸三地五○○指數」,也就是由中港台三地的五○○檔個股所組成。其中,台灣有一百檔個股,係為台灣股市之中,總市值最大的一百檔個股。根據這一次編纂中證兩岸三地五○○指數的中港指數有限公司統計,成份股的總市值約三十二兆元人民幣,其中在中國占一七.六兆元人民幣,香港占一一.一兆元人民幣,台灣占三.三兆元人民幣。隨著中證兩岸三地五○○指數的成立,剛好又配合QDII將來台投資,所以QDII所帶來的投資效應,已反應在幾個層面上,其中包括:新台幣的升值,以及台灣產業龍頭股的上漲!如果從香港股市開放中資QDII投資的經驗來看,其效應就宛如一根火柴,點燃了超級彈藥庫,令股市大漲而上。這一次QDII來台投資,其實是伴隨著兩岸簽訂MOU生效之後,迄上周為止,已經有兩檔QDII基金提出申請,除了先前的華廈基金(規模二八四.七億元人民幣)、第二檔QDII基金則是上投摩根亞太基金,它的基金規模也有一三六六億元新台幣。 按照MOU簽訂的內涵,若未簽訂MOU,QDII基金只能投資該國股市的資金,設定在不得超過基金規模的三%,而整合負債簽訂MOU之後,則放寬到基金規模的一○%。 但最不同的是,兩岸這一次所簽訂的MOU,對QDII基金投資台股,並沒有設限,也就是最多可以到百分之百! 所以,QDII的效應,可能又會比市場的預估強得多! 根據上述提到的各項環境因素,以及條件,對未來QDII到台灣會買什麼?有幾個代表性的方向:一、中證兩岸三地五○○指數,是第一個參考的標的,所以在台股之中,總市值前一百大的上市公司,尤其是產業的龍頭股將是首選。而這些電子龍頭股都已紛紛創下波段新高之後,可以再看到,台塑集團股也紛紛向上突破,也反應龍頭股上漲的趨勢。現在還未突破波段高價的產業龍頭股,有看好之機會,似可參考:金融股的國泰金、富邦金;另外在傳產業中,如:遠東新、裕隆等。 二、兩岸產業結合的代表股:在中國的產業之中,雖然中國家電產業,是全球最大市場!但關鍵的半導體,以及面板產業,也是重要的目標,看到友達、奇美,也是標的之一。 三、主權行業,就投資戰略上,亦是不可或缺的目標。而且觀察過QDII基金所買進的類股,金融、原物料股占有相當大的比重!故而台灣的金融股將是重點之一。再換個角度來看,未來台灣金融股最大題材,可能不是如何擴展中國市場,而是中資入股。 四、就是在中國具有知名汽車貸款度的企業,如果這些企業設在中國,或者香港上市,那就值得注意。其中,中國量販店第一名的中國大潤發還未上市,所以,在這個階段,在台灣上市的潤泰全以及潤泰新也很可能會雀屏中選! 五、更值得注意的是,所謂控股公司概念也將在QDII來台,或中資來台時成為焦點。 理由很簡單,可以試想一下,如果投資一家公司,可以影響很多重要的產業,這會不會成為重要的投資目標?尤其對中資而言!不宜躁進 盤堅到農曆年未來有幾個角度值得觀察。 一、九八五九切九三○九長期下降壓力線被突破之後,技術面上具有展開的波段攻勢之機會,近期權值股紛紛轉強,似乎符合主升段的結構。二、觀察權值股,普遍融資使用率都相當低,股價也經過一段時間的整理,技術面與籌碼面都有利於外資買盤的推升。三、之前中小股漲幅相當大,趁此機會順勢整理,技術面的中長多架構,應該不至於立即被破壞。 四、以往外資每波段買超台股金額大約一五○○億元,並且最後的五○○億元買超已經推升不動指數,這一波外資已經買超台股一一八一億元,必需小心權值股將開始鈍化。五、在央行喝咖啡政策下,近期台幣外匯市場已經逐漸平穩未來要觀察匯市的成交量,倘若還是一五億美元以上熱鬧滾滾的,則外資資金行情將可繼續。六、過去膠原蛋白一年,在充沛資金面推升下,台股走出多元主流的行情,數個多頭箭頭輪漲輪休,輪休後又輪漲,漲勢綿延不絕。近期指數的噴出,反而讓投資人心臟壓力增加。這有幾個主要原因:一、指數從九八五九下跌之後,曾在○八年一月到五月形成右肩反彈,位置就在八五○○到九三○○點,因此近期指數倘若急速衝向八五○○點以上反壓,劇烈的震盪恐難避免。二、市場對於農曆年前後變盤的共識性相當高,因此對於一月中旬期指結算之後的指數預估空間相對保守,近期大盤漲得越兇,無疑作多的時間越被壓縮。三、資金行情的推升,最怕買盤的宣洩,伴隨大量的連續長紅棒噴出,通常是資金行情結束的訊號。四、美國的救市措施將從二月一日起陸續結束,不再延長,對於美股究竟是以資金面利空的短線回檔?或者是以基本面轉好利多的續強反應呢? 綜合來看,電子業Q1淡季不淡、全球景氣持續溫和復甦、中國農曆年消費商機、MOU一月一六日正式生效等利多都還在,只要多頭不躁進,行情盤堅到農曆年前後的期待仍在。                            資料來源:轉寄文章


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